Криптовалютный рынок во вторник вырос, но индекс страха и жадности CoinMarketCap остался на уровне 44, колеблясь на грани между страхом и нейтралитетом. Это говорит о том, что многие трейдеры сохраняют осторожность, ожидая более чёткого подтверждения, прежде чем снова войти в рынок.

Однако опытные инвесторы часто рассматривают такую осторожность как признак значительного потенциала роста. Сейчас основное внимание уделяется Ethereum, поскольку роль ETH как крупнейшего альткоина часто сигнализирует о дальнейших шагах на рынке в целом.

Если Ethereum станет оптимистичным и, по всей видимости, преодолеет отметку в $5000 в ближайшие недели или месяцы, это может означать возвращение импульса к альткоинам, и капитал будет перетекать в токены с более высоким риском. Эта перспектива уже подталкивает некоторых трейдеров к проектам с малой капитализацией и более высоким потенциалом роста, таким как Bitcoin Hyper (HYPER), который уже привлек почти $15 млн на предпродаже с ежедневным притоком $200–300 тыс.

Быки нацеливаются на $9000

Текущие прогнозы по ETH поддерживаются растущим институциональным принятием. Стратегию непрерывного накопления BitMine сравнивают со стратегией Майкла Сэйлора по биткоину, что усиливает давление спроса. В сочетании с возросшей активностью в сети и дефляционной механикой токенов Ethereum, фундаментальные факторы склоняются к бычьему тренду. Вчера ETH также достиг рекордных $9 млрд притока стейблкоинов, что является ещё одним показателем институционального участия.

CryptoElites подчеркнул, что Ethereum наконец-то пробил ключевое долгосрочное сопротивление, назвав это «классическим сценарием прорыва и повторного тестирования». Исходя из этого, аналитики видят путь к $5000, а возможно, и к $9000 в 2025 году — более чем вдвое больше текущих уровней ниже $4300. Дональд Дин поддержал эту идею, указав на прорыв нисходящего клина с целями на $5766, $6658 и $9547, подкреплённый накоплением объёмов.

При цене $9000 рыночная капитализация ETH увеличится примерно на $500 млрд, что подстегнет переток капитала в более мелкие альткоины. Ожидается, что такие проекты, как HYPER, получат огромную прибыль, если этот сценарий будет реализован.

Пара ETH/USD набирает обороты выше $4600

Ethereum продолжил сентябрьское ралли, стабилизировавшись вблизи $4639 после роста более чем на 13% с минимума в $4070. Рыночная капитализация сейчас составляет около $560 млрд, а ежедневный объём торгов — $27,9 млрд, что свидетельствует о твёрдой уверенности как розничных, так и институциональных игроков.

Институциональный приток средств дополнительно стимулируется американскими спотовыми ETF на ETH. С момента запуска они привлекли $11 млрд, среди которых лидирует iShares Ethereum от BlackRock. Также заметно накопление «китов»: кошельки с 10–100 тыс. ETH пополнились 6 млн токенов за лето, увеличив общий объём до 20,6 млн ETH.

Балансы бирж упали до 18,8 млн ETH — самого низкого уровня с 2016 года, а объём ETH, находящегося в стейкинге, достиг рекордных 36,2 млн. Этот дефицит предложения усиливает реакцию цен на новый спрос.

С технической точки зрения пара ETH/USD торгуется в восходящем канале, что подтверждается прорывом уровня $4450 и сильными бычьими свечами поглощения. Ключевые уровни поддержки расположены на $4550 и $4425 (совпадают с 50-дневной простой скользящей средней), а уровни сопротивления сосредоточены в районе $4760, $4945 и $5135. Охлаждение RSI с 69 до 60 указывает на здоровую консолидацию без нарушения структуры.

Сила сети поддерживает ралли

Фундаментальные показатели сети Ethereum остаются устойчивыми: ежедневное количество транзакций достигло 1,7 млн, количество активных адресов достигло 800 тыс., а количество вызовов смарт-контрактов в августе превысило 12 млн в день. Объёмы торгов также выросли на 12,3% до $43,4 млрд за 24 часа, при этом балансовый объём демонстрирует накопление перед ралли.

Долгосрочная перспектива: $15 тыс. на кону?

Аналитики полагают, что если ETH одержит решительный прорыв выше $5000, это может проложить путь к долгосрочной цели около $15000 — благодаря спросу на ETF, принятию корпоративных казначейских обязательств и масштабированию уровня 2.

Большинство фондовых индексов США выросли в начале торгов во вторник: индекс Dow Jones Industrial Average и индекс S&P 500 достигли новых рекордных максимумов, поскольку инвесторы ожидали комментариев председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла.

Сегодня с ключевыми комментариями также должны выступить несколько других должностных лиц ФРС, а Пауэлл, как ожидается, выступит позднее во время обеда, организованного Торговой палатой Большого Провиденса в Род-Айленде.

Что касается торговых показателей, индекс Dow Jones Industrial Average вырос на 0,6% (302 пункта) к 15:13 по Гринвичу, достигнув отметки 46 688. Более широкий индекс S&P 500 вырос на 0,1% (3 пункта) до 6696, а индекс Nasdaq Composite снизился на 0,2% (53 пункта) до 22 735.

Цены на никель снизились во вторник на фоне роста доллара США по отношению к большинству основных валют, в то время как инвестиционные фонды продолжают делать ставки на то, что промышленный металл, возможно, достиг дна.

Трудно поверить, что всего два года назад цены на никель взлетели так резко, что чуть не привели к краху Лондонской биржи металлов (LME). Однако большую часть этого года рынок LME вяло дрейфовал вблизи пятилетних минимумов, колеблясь около 15 000 долларов за тонну.

Никель, используемый в производстве нержавеющей стали и аккумуляторов для электромобилей, испытывает дефицит из-за огромного избытка предложения, вызванного бумом производства в Индонезии. Ежедневные отчёты LME о запасах подтверждают это: зарегистрированные и незарегистрированные запасы неуклонно растут, достигнув 308 000 тонн — самого высокого уровня с начала публикации биржей данных о поставках без варранта в начале 2020 года.

Фонды становятся оптимистичными, несмотря на слабые рыночные сигналы

В прошлом году фонды делали ставку против никеля, сохраняя чистые короткие позиции до июня. Хотя многие инвесторы сохраняют медвежий настрой, длинные позиции наращиваются с середины апреля. Чистые длинные контракты сейчас составляют 45 321, что эквивалентно 272 000 тонн. Это самый оптимистичный тренд с марта 2022 года, когда цены на никель резко подскочили, что привело к приостановке торгов на Лондонской бирже металлов (LME).

Тем не менее, трёхмесячные фьючерсы на никель на Лондонской бирже металлов (LME) с мая торгуются в диапазоне от 14 800 до 16 000 долларов, не давая существенного импульса. В основе оптимистичного прогноза, по-видимому, лежит коллективная логика: если никель не может падать дальше, он в конечном итоге должен восстановиться.

Рост поставок в Индонезии оказывает давление на рынок

Резкий рост производства в Индонезии заполонил склады LME. Доля китайского никеля в запасах LME выросла с нуля в августе 2023 года до 65% к концу прошлого месяца благодаря поставкам индонезийской руды, переработанной в промежуточные продукты и отправленной в Китай для дальнейшей переработки. Никель индонезийского производства также начал напрямую поступать на биржу в прошлом году, и в августе было зафиксировано 8838 тонн.

Учитывая почти ежедневный рост запасов, устойчивость цен на никель поразительна, в результате чего некоторые инвесторы полагают, что цена на металл, возможно, достигла нижнего предела, близкого к себестоимости производства.

Сможет ли Индонезия обуздать добычу?

Устойчивое восстановление цен во многом зависит от того, сможет ли Индонезия сдержать неконтролируемый рост производства. По данным аналитиков Macquarie, большинство других производителей были вынуждены уйти с рынка: за последние годы с рынка ушло около полумиллиона тонн. В то же время, добыча в Индонезии продолжает стремительно расти, увеличившись на 21% в годовом исчислении до 1,3 млн тонн в первой половине 2025 года, что составляет 69% от мирового производства.

Появляются признаки ужесточения регулирования, включая изъятие государственными целевыми группами земель для добычи полезных ископаемых без разрешений на лесное хозяйство. Самым действенным инструментом остаются квоты на добычу полезных ископаемых, и Джакарта планирует восстановить ежегодные ограничения в следующем году для улучшения управления и балансировки поставок.

Между тем, доступность руды была ограничена задержками с выдачей разрешений, плохой погодой и снижением качества, что даже вынудило Индонезию импортировать небольшие, но стабильные объемы из Филиппин с начала 2024 года. Дальнейшее ужесточение политики правительства определит перспективы, и инвесторам, торгующим никелем, остается только надеяться на это.

Индекс доллара США вырос на 0,1% до 97,4 к 14:56 по Гринвичу, достигнув максимума 97,4 и минимума 97,2. Спотовые цены на никель упали на 1,1% до 15 182 долларов за тонну к 15:07 по Гринвичу.

Во вторник биткоин торговался в целом стабильно, но продолжил терпеть потери после масштабного обвала на $1,5 млрд на рынке цифровых деривативов в ходе предыдущей сессии, поскольку трейдеры готовились к повышенной волатильности перед одним из крупнейших в истории рынка истечений опционов.

Инвесторы также ожидают выступления председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла позднее в этот день, которое может подать новые сигналы о направлении денежно-кредитной политики после снижения ставки на прошлой неделе.

По последним данным, к 01:55 по восточному времени (05:55 по Гринвичу) крупнейшая в мире криптовалюта снизилась на 0,1% до $112 711,6, остановившись вблизи двухнедельного минимума.

Ликвидации на 1,5 миллиарда долларов… и Пауэлл в центре внимания

В понедельник биткоин упал более чем на 3%, ненадолго опустившись ниже $112 000, но затем частично отыграл потери. Данные Coinglass показали, что длинные позиции на криптовалютных рынках на сумму около $1,5 млрд были ликвидированы за один день, что стало крупнейшим падением за последние месяцы.

Более 400 000 трейдеров потеряли свои кредитные плечи. Эфир упал на 9%, в то время как альткоины, такие как Dogecoin, также резко упали.

Согласно отчётам, причиной распродаж стали чрезмерные кредитные позиции и низкая ликвидность, что усилило колебания цен. Потери усугублялись тем, что трейдеры опционов готовились к слишком масштабным рыночным колебаниям.

Впереди истечение срока действия крупных опционов

В пятницу рынок ожидает истечения срока действия крупных криптоопционов. Данные Deribit предполагают, что истекает срок действия контрактов на биткоин и эфир на сумму более 23 миллиардов долларов, что делает это событие одним из крупнейших в истории.

Политика ФРС и данные по инфляции в центре внимания

Федеральная резервная система остается в центре внимания на этой неделе. Выступление Пауэлла последовало за выступлением в понедельник губернатора Стивена Мирана, а в ближайшие дни также запланированы выступления ряда других должностных лиц ФРС.

На прошлой неделе ФРС снизила процентные ставки на 25 базисных пунктов, а её «точечный график» указал на возможность ещё двух снижений в этом году. Однако официальные лица подчеркнули осторожность, указав, что инфляция остаётся выше целевого уровня и что темпы смягчения будут зависеть от поступающих данных.

Рынки также ожидают пятничной публикации базового индекса цен на потребительские расходы (PCE), предпочитаемого ФРС показателя инфляции.

Тихое предупреждение Пекина о токенизации в Гонконге

Кроме того, агентство Reuters сообщило, что регулятор рынка ценных бумаг Китая неофициально предписал некоторым брокерским компаниям материкового Китая приостановить деятельность по токенизации реальных активов (RWA) в Гонконге, что подчеркивает обеспокоенность Пекина быстрым ростом цифровых продуктов за пределами страны.

Целью руководства, выпущенного в последние недели, было обеспечить поддержку таких продуктов реальными предприятиями и улучшить практику управления рисками.

Токенизация RWA подразумевает конвертацию традиционных активов, таких как облигации или недвижимость, в токены на основе блокчейна. Гонконг продвигает этот сектор в рамках своего стремления стать глобальным центром цифровых финансов, привлекая китайские брокерские компании, стремящиеся к запуску новых продуктов.